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通道缩水,银信合作业务该如何开展?

来自网络2018-09-11

今年的资管新规对于通道业务而言带来较大影响。据权威部门表示,自2017年起,监管层针对资管行业实施了一系列监管措施,均对银信合作业务带来较大影响。

监管组合拳出击下,银信合作通道类业务模式受到较大影响,2018年一季度,银信合作业务存续规模开始缩水,占信托资产总规模小幅下降0.2%。转变传统银信合作通道类业务模式成为当务之急,信贷资产证券化业务、主动管理类业务或将成为银信合作推动实体经济发展的重要模式。

规定银信合作业务中,信托公司作为受托人,不得将尽职调查职责委托给其他机构。银信合作理财产品不得投资于发行银行自身的信贷资产或票据资产。银信合作产品投资于权益类金融产品或具备权益类特征的金融产品的,商业银行理财产品的投资者应执行《信托公司集合资金信托计划管理办法》第六条确定的合格投资者标准。


从银信合作业务模式分类可知,通道业务属于银信合作业务模式之一,2014年以前,事务管理类信托占银信合作业务比重小于1。2013年下半年证监体系通道兴起,从2014年开始,银信合作业务在事务管理类信托中的比重在逐步缩水,截至2017年底,银信类业务规模占事务管理类信托规模比例为39.43%,但若将部分银信合作业务并非通道型考虑在内,这一比重将更小。而另一方面,事务管理类信托规模及占总信托规模比重逐年攀升,2017年底事务管理类信托规模达占信托资产总规模比例为59.62%。这说明旨在绕开银监会监管的多层嵌套模式大行其道,传统的银信合作业务市场份额遭到挤压,银信合作模式开始向银证信合作模式转移,事务管理类信托进入另一个快速发展期。

根据监管规定:扩大监管业务范围,将银行表内外资金和收益权同时纳入银信类业务监管范围;强调穿透管理原则,重申不得将信托资金违规投向房地产、地方政府融资平台、股票市场、产能过剩等限制或禁止领域;控制通道业务规模,对通道业务增长较快的信托公司进行窗口指导;要求信托公司不得让渡管理权,提出明确的资本计提和拨备覆盖率要求,禁止资产的非真实转移。以上监管内容主要针对不符合监管要求的通道类业务合作模式,预计后续银信合作业务中的通道业务将继续大幅缩水。

虽然信贷ABS属于银信合作通道业务,但由于其可以实现银行信贷资产的真实出表,风险转移符合监管合规要求,有助于银行盘活存量资产,提升资金周转效率,实现银行净资本释放。严监管条件下,信贷资产证券化越来越成为银行和信托公司均属意的合作模式。

推进银行与信托公司主动管理合作模式,回归信托本源,促进实体经济发展是本轮强监管的初衷。在此背景下,信托公司通过与银行共同设立投资基金的方式参与到企业兼并重组、产业整合等业务当中。通常情况下,由信托公司担任管理人(GP),筛选投资顾问,银行资金通过信托的方式投资有限合伙的有限合伙人(LP)份额,根据项目的实际情况,以股权、债权或者股权加债权等不同方式投资于具体公司或者项目。

嘉丰瑞德认为,回归信托本质,通过主动管理类银信业务合作推动实体经济发展是未来的大趋势,同时,信托公司应该与银行做好业务匹配对接,最大化利用资源实现为实体经济输血的行业使命。

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